Pole position, Rossi largou mal e perdeu posições para Gibernau e o americano Nicky Hayden, da equipe Repsol Honda. Barros teve uma péssima largada e caiu da oitava para a 13ª colocação.

Rossi começou a prova de forma cautelosa e só partiu para o ataque na metade da corrida. O italiano ultrapassou Hayden e partiu para cima de Gibernau, que neutralizava os ataques de Rossi. Enquanto isso, Barros fazia boa recuperação e subia para quarta posição, atrás de Melandri.

Gibernau e Rossi faziam um duelo à parte e o italiano assumiu a ponta a duas voltas do final. O espanhol dava a impressão de que não tinha como reagir, mas um erro de Rossi na última volta devolveu a liderança a ele.

Os dois continuaram duelando até que Rossi tentou uma ultrapassagem na última curva. As motos se tocaram e Gibernau foi para a brita, enquanto Rossi ficou livre do rival para cruzar a linha de chegada. O espanhol ainda conseguiu voltar e terminou com boa vantagem para Melandri e Barros.

Após receber a bandeirada, Gibernau sentiu dores no braço esquerdo e reclamou muito com Rossi no parque fechado, enquanto o italiano era saudado pelos mecânicos de sua equipe. No pódio, Rossi estendeu a mão para Gibernau, que relutou em retribuir o cumprimento, mas acabou aceitando.

O tricampeão da MotoGP foi bastante vaiado pela torcida espanhola, que lotou o circuito de Jerez em apoio a Gibernau. Em protesto, o espanhol não estourou o champanhe após receber o troféu pelo segundo lugar.